Megjelenés ideje: 2022-09-29 16:43:12


London
CNN Business

Egy héttel ezelőtt a Bank of England szúrt a sötétben. Azt emelt kamatot viszonylag szerény fél százalékponttal az infláció megfékezésére. Nem tudhatta a kitörni készülő vihar mértékét.

Kevesebb, mint 24 órával később a kormány az új Liz Truss brit miniszterelnök bemutatta az elmúlt 50 év legnagyobb adócsökkentési tervét, amely mindent megtesz a gazdasági növekedésért, de hatalmas lyukat fúj a nemzet pénzügyeibe hitelesség a befektetők előtt.

A font rekord alacsonyra zuhant az amerikai dollárral szemben hétfőn, miután Kwasi Kwarteng brit pénzügyminiszter megduplázta fogadását azzal, hogy további adócsökkentésekre utalt, anélkül, hogy elmagyarázta volna, hogyan kell fizetni. A kötvényárak összeomlottak, a hitelfelvételi költségek megugrottak, szikráztak káosz a jelzálogpiacon és a nyugdíjpénztárakat a fizetésképtelenség szélére taszítja.

A pénzügyi piacok már akkor is lázas állapotban voltak a globális recesszió növekvő kockázata és az infláció elleni harcban álló amerikai jegybank három túlméretezett kamatemelése miatti megmozdulások miatt. Ebbe a „nyomásos tűzhelybe” botlott az Egyesült Királyság új kormánya.

“Erős, hiteles politikákra van szükség, és minden félrelépést meg kell büntetni” – mondta Chris Turner, az ING globális piacvezetője.

Után szóbeli biztosítékok az Egyesült Királyság Pénzügyminisztériuma és a Bank of England nem sikerült lecsillapítani a pánikot – a Nemzetközi Valutaalap pedig ritka szemrehányás – az Egyesült Királyság jegybank elővette a páncélökölétszerdán azt mondta, hogy 65 milliárd fontot (70 milliárd dollárt) nyomtatnak államkötvényeket vásárolni mától október 14-ig – ezzel lényegében megvédve a gazdaságot a Truss növekedési tervének kiesésétől.

“Bár ez örvendetes, az a tény, hogy először meg kellett tenni, azt mutatja, hogy az Egyesült Királyság piacai veszélyes helyzetben vannak” – mondta Paul Dales, a Capital Economics brit vezető közgazdásza a bank beavatkozását kommentálva.

Sürgősségi elsősegély elállította a vérzést. A kötvényárak meredeken fellendültek, a font pedig szerdán stabilizálódott a dollárral szemben. De a seb nem gyógyult be.

A font 1%-ot zuhant, csütörtök hajnalban 1,08 dollár alá esett. A brit államkötvényekre ismét nyomás nehezedett, a 10 éves adósság hozama 4,16%-ra emelkedett. A brit részvények 2%-ot estek.

„Nem lenne nagy meglepetés, ha hamarosan újabb probléma merülne fel a pénzügyi piacokon” – tette hozzá Dales.

Liz Truss miniszterelnök és pénzügyminisztere, Kwasi Kwarteng múlt pénteken mutatta be hatalmas tétjét a növekedésre, amivel a pénzpiaci vihart kavarták.

A következő néhány hét kritikus lesz. Mohamed El-Erian, aki valaha segített a világ legnagyobb kötvényalapjának vezetésében, most pedig az Allianznak ad tanácsot

(ALIZF)
azt mondta, hogy a központi bank vásárolt egy kis időt, de gyorsan újra kell cselekednie a stabilitás helyreállítása érdekében.

“A sebtapasz megállíthatja a vérzést, de a fertőzés és a vérzés súlyosbodik, ha nem tesznek többet” – mondta Julia Chatterley, a CNN-nek.

A Bank of Englandnek a következő, november 3-ra tervezett ülése előtt egy teljes százalékpontos rendkívüli kamatemelést kell bejelentenie. Az Egyesült Királyság kormányának el kell halasztania az adócsökkentést is, mondta El-Erian.

“Ez megvalósítható, az ablak ott van, de ha túl sokáig várnak, az ablak bezárul” – tette hozzá.

Az Egyesült Királyság kormánya megtekintette az elkövetkező hetekben megjelenő gördülő bejelentéseket arról, hogy miként tervezi megváltoztatni a bevándorlási politikát, és megkönnyíteni a nagy infrastrukturális és energiaprojektek felépítését a növekedés fellendítésére, ami november 23-i költségvetésben csúcsosodik ki, és megígérte, hogy részletes jelentést tesz közzé. adósságcsökkentési tervet középtávon.

De semmi jelét nem mutatja annak, hogy meghátrálna attól az alapvető politikai döntéstől, hogy jelentős kölcsönöket vesz fel az adócsökkentések finanszírozására. főleg a gazdagok hasznára válnak magas infláció idején. Az Egyesült Királyság Pénzügyminisztériuma pedig azt mondja, hogy nem hozza előre a novemberi bejelentést.

Truss a válság kirobbanása óta először beszélt nyilvánosan a globális piaci zűrzavart és az ukrajnai orosz invázió okozta energiaár-sokkot a heti káoszért.

„Ez a helyes terv, amit kidolgoztunk” – mondta csütörtökön a helyi rádiónak.

A befektetők, a volt központi bankárok és számos vezető közgazdász által azonosított egyik nagy probléma az, hogy kormánya a legjobb esetben is csak fél tervet dolgozott ki. Anélkül ment végbe, hogy az ország költségvetési felügyelete független értékelést készített volna az éves 45 milliárd font (48 milliárd dollár) adócsökkentés alapjául szolgáló feltételezésekről és azok gazdaságra gyakorolt ​​hosszabb távú hatásairól. A hónap elején elbocsátotta a pénzügyminisztérium legmagasabb rangú köztisztviselőjét.

Charlie Bean, a Bank of England volt alelnöke a CNN Business-nek azt mondta, hogy a kormány bűnös „igazán hülye” döntések. Volt főnöke a banknál, Mark Carney azzal vádolta a kormányt, hogy „alávágta” az Egyesült Királyság gazdasági intézményeit, mondván, ez hozzájárult ahhoz a „nagy kopogáshoz”, amelyet az ország pénzügyi rendszere szenvedett el ezen a héten.

„Ez egy gazdasági válság. Ez egy válság… amit a döntéshozók kezelhetnek, ha úgy döntenek, hogy kezelik” – mondta a BBC-nek.

A brit lapok erről kezdtek találgatni Trussnak ki kell rúgnia Kwartengetközeli barátja és politikai lelkitársa, ha vissza akarja szerezni a politikai kezdeményezést, és meg akarja akadályozni, hogy kormánya közvélemény-kutatási nézettsége még tovább zuhanjon.

„Minden egyes problémánk saját magunk okozta. Meggondolatlan szerencsejátékosoknak nézünk ki, akik csak azokkal törődnek, akik megengedhetik maguknak, hogy elveszítsék a szerencsejátékot” – mondta egy volt konzervatív miniszter a CNN-nek.

De egyelőre megpróbálja megbirkózni vele, és belekapaszkodni Reaganit kísérlet.

„Truss mindenáron elkerüli az adócsökkentések emelését, elhalasztását vagy felhagyását, mivel egy ilyen visszafordítás megalázó lenne, és úgy nézhet ki, mint egy béna kacsa miniszterelnök” – írta Mujtaba Rahman és Jens Larson, az Eurasia Group politikai kockázati tanácsadó cégtől.

A könyvelés egyensúlyának egyetlen alternatívája a kormányzati kiadások lefaragása lenne, és ez politikailag ugyanilyen nehéznek bizonyulna, mivel az ország recesszióba kerül, közszolgáltatásai óriási feszültség alatt állnak, és a munkaerő nyugtalansága bebizonyította, hogy készen áll a nagyszámú sztrájkra. fizetés.

“Truss és Kwarteng most súlyos gazdasági válsággal néz szembe, mivel a világ pénzügyi piacai arra várnak, hogy olyan politikai változtatásokat hajtsanak végre, amelyeket ők és a konzervatív párt nem fognak élvezni” – írták az eurázsiai elemzők.

A brit gazdaságot fizetőképesnek tartó külföldi befektetők még nyolc hétig kapkodják a fejüket, így bőven marad idő, hogy ismét kétségek merüljenek fel a brit kormány felelősségteljes költségvetési politika iránti elkötelezettségével kapcsolatban.

“A pénzügyi piacok üzenete az, hogy ebben a környezetben a fedezetlen kiadásoknak és a fedezetlen adócsökkentéseknek korlátai vannak, és ezek ára sokkal magasabb hitelfelvételi költség” – mondta Carney.

Emiatt a Bank of England szorult helyzetben van. Egy hete még sürget a gazdaság fékjei, hogy kivegyék a hőt az áremelésekből, még akkor is, amikor a kormány megpróbálta lefékezni a növekedést. A feladat még nehezebbé vált ezen a héten, amikor kénytelen volt leporolni a válságstúdiót, és megmenteni a kormányt.

Lehet, hogy nem sokára ismét be kell avatkoznia, ezúttal egy rendkívüli kamatemeléssel.

“[Wednesday’s] A beavatkozás célja az Egyesült Királyság államkötvényeinek árának stabilizálása, a kötvénypiac likviditása és a pénzügyi instabilitás megelőzése, de ez nem feltétlenül fogja megállítani a font további esését, aminek inflációs következményei is vannak” – mondta Bean, a korábbi jegybankár a CNN Businessnek.

„Úgy gondolom, hogy még mindig jó eséllyel kell cselekedniük a novemberi találkozó előtt” – tette hozzá.

– Julia Horowitz, Luke McGee, Anna Cooban, Rob North, Livvy Doherty és Morgan Povey hozzájárultak ehhez a cikkhez.



Az eredeti cikk itt olvasható